Коэффициент Шарпа — что это и как использовать

Что такое Коэффициент Шарпа простыми словами

Коэффициент Шарпа показывает, сколько избыточной доходности вы получаете за каждую единицу риска. Риск здесь — волатильность портфеля: чем сильнее качается кривая стоимости, тем больше знаменатель. Идея простая: заработать 20% на спокойном портфеле и на качелях ±40% — разные результаты, и Шарп это различает.

Формула

Шарп = (TWR портфеля − безрисковая ставка) / Волатильность доходностей портфеля. В BeGain безрисковая ставка — живая ключевая ставка ЦБ, а не константа.

Как читать и интерпретировать

Шарп выше 1 — результат хорош для принятого риска; 0,5–1 — средне; ниже 0 — риск на себя вы брали, но премии за него не получили. Сравнивайте Шарп своего портфеля с Шарпом бенчмарка: если у индекса коэффициент выше, индекс давал лучший результат на единицу риска. Резкое падение Шарпа обычно означает рост волатильности — портфель стал «нервнее».

Пример

Портфель за год дал TWR 24% при волатильности 12% и безрисковой ставке 14%. Шарп = (24 − 14) / 12 ≈ 0,83. У MCFTR за тот же год: TWR 13%, волатильность 10%, Шарп = (13 − 14) / 10 = −0,1 — рынок вырос хуже безрисковой ставки, и его риск не окупился.

Коэффициент Шарпа в BeGain

Шарп в BeGain считается по честному дневному ряду стоимости портфеля и виден в таблице сравнения с индексом на Дашборде и в разделе «Эффективность».