Бета — что это и как использовать

Что такое Бета простыми словами

Бета — мера чувствительности портфеля или акции к движениям рынка (индекса). Бета 1 означает, что бумага ходит примерно вместе с рынком; 1,5 — на 50% сильнее в обе стороны; 0,5 — вдвое спокойнее. Считается бета по историческим дневным доходностям: регрессией доходностей портфеля на доходности бенчмарка.

Формула

Бета = Ковариация(доходности портфеля, доходности индекса) / Дисперсия(доходности индекса). В BeGain — регрессия дневных доходностей портфеля на бенчмарк (по умолчанию MCFTR).

Как читать и интерпретировать

Бета выше 1 — агрессивный портфель: на растущем рынке зарабатывает больше, на падающем теряет сильнее. Бета около нуля или отрицательная — защитное поведение, слабо связанное с рынком. Бета — не про качество, а про характер портфеля: её полезно знать, чтобы понимать, чего ждать в следующий обвал или ралли.

Пример

Если бета вашего портфеля к MCFTR равна 1,2, то при падении индекса на 10% от портфеля стоит ждать около −12% (плюс-минус собственная альфа и шум). Для сравнения: у фонда денежного рынка LQDT бета близка к нулю — он почти не реагирует на рыночные качели.

Бета в BeGain

Бета в BeGain считается в разделе «Эффективность» регрессией к выбранному бенчмарку и используется как одна из осей BeGain Score на страницах тикеров.