ОФЗ — что это и как использовать

Что такое ОФЗ простыми словами

ОФЗ — облигации федерального займа: покупая их, вы одалживаете деньги государству. Это самый надёжный рублёвый инструмент на рынке: номинал 1000 ₽, купон приходит дважды в год, а в дату погашения государство возвращает номинал. Доходность ОФЗ служит ориентиром для всего рынка: от неё отсчитывают ставки по вкладам и корпоративным облигациям.

Как читать и интерпретировать

ОФЗ бывают четырёх видов: ПД с постоянным купоном (самые популярные), ПК-флоатеры, где купон следует за ключевой ставкой, ИН с номиналом, растущим вместе с инфляцией, и АД с постепенным возвратом долга. Смотреть нужно на доходность к погашению (YTM), а не на купонную ставку. Помните про ставку: когда ключевая растёт, цена длинных ОФЗ падает, и наоборот. Приятный факт: купоны ОФЗ не облагаются НДФЛ.

Пример

ОФЗ 26238: номинал 1000 ₽, купон 7,1% годовых, по 35,15 ₽ дважды в год, погашение в 2041 году. Бумага давно торгуется заметно дешевле номинала, поэтому реальная доходность к погашению у неё выше купона. Флоатер ОФЗ-ПК работает иначе: его купон пересчитывается вслед за ключевой ставкой, поэтому такой бумаге не страшен рост ставки.

ОФЗ в BeGain

В BeGain каждая ОФЗ имеет отдельную страницу с YTM, графиком купонов и калькулятором дохода, а портфельная аналитика показывает дюрацию, график погашений и сравнение с ключевой ставкой ЦБ.

Статья по теме

YTM облигаций: доходность к погашению простыми словами