Ключевая ставка — что это и как использовать

Что такое Ключевая ставка простыми словами

Ключевая ставка — это процент, под который Центральный банк кредитует коммерческие банки. Это главная «температура» экономики: от неё зависят ставки по вкладам, купоны новых облигаций, стоимость кредитов и требования инвесторов к рискованным активам. ЦБ повышает ставку, чтобы сдержать инфляцию, и снижает, чтобы поддержать экономику. Решения принимаются восемь раз в год.

Как читать и интерпретировать

Для инвестора ключевая ставка — ориентир безрисковой доходности: вклад в крупном банке или ОФЗ-флоатер приносят около неё почти без риска. При высокой ставке требования к риску растут: акция должна обещать заметно больше вклада, чтобы её было смыслом держать, а длинные облигации с фиксированным купоном дешевеют. Изменение ставки — событие, двигающее весь рынок.

Пример

При ключевой ставке 20% вклад даёт около 20% годовых без риска. Акция, которая обещает 15%, теряет привлекательность — рынок переоценивает её вниз. А корпоративная облигация с купоном 24% при ставке 20% даёт премию всего 4% — вопрос, покрывает ли она риск эмитента.

Ключевая ставка в BeGain

BeGain подтягивает живую ключевую ставку ЦБ и показывает сравнение с ней на странице каждой облигации — видно, даёт ли бумага премию к безрисковой доходности. Ставка также используется как безрисковая в метриках «Эффективности» (Шарп, Сортино).